简要

人道 经历MA浪潮,超过第四季度收益预期

潜水简介:

  • 人道 周三公布第四季度收入为141.7亿美元,高于去年同期的131.9亿美元。 连续第四个季度 付款人超出了收入预期。年收入总计569.1亿美元,而2017年为53.77美元。该公司预计2019年收入将高达637亿美元。
  • 总部位于肯塔基州路易斯维尔的付款人还继续了连续两年超过每股收益预期的连胜纪录,2018年第四季度的每股收益为2.65美元,高于去年同期的2.06美元。 人道 股票在星期三早上下跌。
  • 在Medicare Advantage方面,Humana在2018年增加了340,000个成员,并预计2019年成员数量将增加多达40万个成员,增长率为13%。首席财务官布莱恩·凯恩(Brian Kane)在公司的财报电话会议上表示,初步数据显示,Humana新的MA成员中有40%以上来自MA市场中的竞争付款人。 

潜水见解:

人道 在第三季度停止增长,其收入增长也受到MA会员资格和住院医疗利用率下降的行业趋势的推动。由于个人和团体会员人数的增加,这种趋势有助于抵消Humana的高额零售支出,因为越来越多的人没有医疗保险,更少的人得到护理。 

降低住院率的主题再次被较高的门诊费用所抵消 表现出色”,Jefferies分析师指出。

该付款人去年退出了《 Affordable Care Act》个人市场,成为仅次于UnitedHealth的第二大MA付款人,这两个付款人均超出了预期。  第四  季度和年度的每股收益,GAAP和调整后的税前收入-最后两个因素受到特朗普政府减税政策的有利影响。

随着其进入家庭健康领域,Humana将继续寻找潜在的收购基础保健领域。去年夏天,Humana和两家私募股权公司完成了对Kindred 卫生保健 的收购,其中Humana收购了该公司的家庭健康业务Kindred at 家 40%的股份。 

凯恩(Kane)表示,Humana将继续对零售业务的增长持乐观态度,但与其他付款人一样,其重点将继续放在MA上。凯恩表示,由于市场持续繁荣,由于MA增长,该公司预计2019年每股收益将增长20%。 

“我们在2018年进行的投资旨在改善消费者体验,临床计划和外部经纪人关系,这些都有助于我们超越2019年马萨诸塞州的行业平均增长,估计全员增长在375,000-400,000名成员之间,” 人道 总裁Bruce Broussard说在一份声明中。 “此外,2019年提高的平均利率和暂停医疗保险行业费用,都使我们能够通过更好的福利和更低的保费为会员提供改善。”

CMS上周发布了其拟议的2020年MA和D部分付款比率,其中包括对MA计划基准基准资金平均增加1.59%的估计。凯恩(Kane)对这种加息表示乐观,在公司的收益电话中称其为“强劲”。

人道 第四季度的积极表现与同行相同,尽管它仍然落后于行业领导者UnitedHealth,后者在个人交易和 收入增长主要归因于其医疗服务部门Optum,收入首次超过1000亿美元。 

另一方面,信诺(Cigna)有一个“不知所措根据一些分析师的数据,尽管该季度的收入接近490亿美元,比2017年增长了15%。 本季度收入增长温和,关注其 宣布股价将上涨近10% 加快推出其PBM

托管护理巨头Centene是ACA市场上最后一批向银行付款的人, 第四季度收入攀升至166亿美元,该财政年度的总收入达到601亿美元-付款人的增长归功于该年通过增加参与ACA交易所和州医疗补助合同而增加的180万会员。

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