深潜

付款人第二季度收益报告的5点建议

医疗保险公司在Medicare,Medicaid甚至ACA交易所中都取得了成功。

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第二季度付款人数量显示稳定 引擎经受了过去两年的压力,最明显的是(失败的)共和党为推翻《可负担医疗法案》和特朗普政府采取的其他重大举措所做的努力。

保险公司似乎已找到稳定并作出回应 通过扩展产品,撤回其他产品,进入新的子行业以及与其他公司合作或吞并其他公司。

总体而言,付款人的承保利润率很高,基本医疗费用没有明显增加, 纳什维尔杰富瑞(Jefferies)医疗保健股票研究董事总经理大卫·温德利(David 温德利 )告诉医疗保健潜水公司.  

"2Q是(管理式护理组织)的关键季度,因为这是管理层已看到足够的有关理赔金额的实际数据以评估产品价格和任何异常趋势的关键时刻,”他说。

这是过去几周付款人收入报告中的五个趋势和要点。

1.付款人喜欢Medicare优势

付款人仍然看好Medicare Advantage。传统上强大的MA付款人不仅在增加产品,而且更多的次要参与者也在市场中扩展。

联合健康集团和Humana仍然是MA的两个最大会员群体。在吸引了45万新成员之后,UnitedHealth的MA人口同比增长了10.4%。 UnitedHealth认为马萨诸塞州是一个重要的增长领域,公司官员表示,马萨诸塞州的长期团体率约为8%。

同时,MA推动了Humana第二季度收益的增长,其中包括季度综合收入增长5%。 为了提高其MA计划,Humana最近购买了其40%的股份 亲戚在家里 有权随时间购买剩余的利息。付款人希望添加Kindred将有助于降低报废成本。

另一个增加其MA足迹的保险公司是WellCare Health Plans。 关怀 的Medicare保费收入增长了17%以上,WellCare提供托管的Medicaid,Medicare和Medicare药房药物计划。

该公司表示,增加与购买有关 环球美国 和有机增长。坦帕公司的付款人在本季度结束时拥有大约510,000名Medicare会员,同比增长5%。

关怀 即将收购 经络健康计划 预计25亿美元的收入也将增加在伊利诺伊州和密歇根州的会员资格,并收购其药房收益管理器业务MeridianRX。 ” 这将使我们在政府资助的计划中为未来的增长机会定位,我们希望这项交易能够增加收益。''“ 关怀 的首席执行官Kenneth Burdick说 在公司第二季度电话会议期间.

国歌 对其MA业务也持积极态度,该季度政府业务的营业收入增长了14%。那是由于购买 健康太阳 美国第一选择 以及有机地增加其Medicare会员资格。

Medicare的注册人数同比增长254,000,而Medicare Advantage D部分计划的会员人数猛增了37%。 国歌 在本季度末拥有933,000 Medicare Advantage D部分成员。

国歌 的首席执行官Gail Boudreaux表示,该公司计划通过扩大其县域规模,同时在已经开展业务的地方实现有机增长,进一步扩大其成员。她补充说,蓝调付款人发现,商业计划的会员一旦达到退休年龄,便希望过渡到其MA计划。

Boudreaux说:“我们有大量想要保留Blue的商业客户。”

2.个别市场毕竟还算不错

普遍出现两位数保费增长的日子,逃离ACA交易所的付款人似乎已经结束,或至少被搁置了。

在第二季度的收益电话会议中,多个付款人积极评价了ACA交易所。 ent烯 今年将其ACA的业务范围扩大到16个州,并指出交易所是其季度收入增长的主要原因。付款人拥有大量管理的医疗补助人口,已在ACA计划中取得成功。

ent烯 还希望在其下添加新的州,并在它已经位于的州进一步发展。

传统上,另一位关注高风险人群的付款人Molina 卫生保健 表示,其ACA计划成员资格和风险调整后的收入好于预期。

Molina首席执行官Joseph Zubretsky表示,减少会员资格的风险状况也更好。去年,莫利纳退出了威斯康星州和犹他州。现在,付款人正在考虑重返这些州,并扩展到北卡罗来纳州。

“我们在犹他州和威斯康星州遇到的问题主要与价格太高和价格太高的网络有关。该团队正在努力开发一个网络,以支持我们提出的价格……我们将密切注意的数据将在2018年出现,以确保我们拥有这项权利,然后我们将在此时发出通知,” Zubretsky说 在通话中.

甚至于去年与其他大牌支付者一起撤回了ACA交易所的国歌(Anthem)也在考虑在2019年进行潜在的小规模县级扩张。当前Anthem个人计划的地区。

“我认为您会看到一些县的扩建,但我认为更多地集中在我们今年去过的地区上,因此不是重大的调整规模,但我们对表现感到满意。而且,这一切都与稳定性和稳定性有关。该市场的确定性更高。但是,今年再次表现良好,”  她说 .

尽管ACA号码好于预期,但并非所有付款人都对重返交易所感兴趣。截至本季度末,UnitedHealth Group的个人计划会员减少了60,000名。

联合健康集团首席执行官David Wichmann表示,美国最大的私人付款人 480,000 个人计划 成员,将继续在该市场中保持“适度存在”。 他说:“自我们做出决定以来,没有任何根本改变。” “这对我们来说是正确的决定。”

3. C一些大公司的商业市场业绩下降

在过去的一年中,多个付款人的商业会员数量有所下降。 联合健康集团,Anthem,Humana和Aetna均报告减少。

联合健康集团表示,更多商业计划正在转向基于风险的承包。

付款人基于风险的产品增加了50,000个成员,而收​​费产品减少了60,000个。这是Wichmann在 四月份的第一季度电话。威奇曼说,十年之内,将有一半的美国人从与医生签订基于价值的合同中获得治疗。

同时,两名付款人,Humana和Aetna报告说,公司向付款人的需求正在改变,尤其是小型企业。他们看到的是小型集团公司,转而仅履行行政职责的合同。

仅Humana行政管理计划增加了3%,​​达到458,800个成员。付款人说,一年前,小团体会员仅占团体ASO会员的7%,到2017年底占12%。第二季度末,这一比例为18%。

人道 的商业会员数量下降5%,至略超过100万会员,原因是它丢失了自筹资金帐户中的大集团帐户,但更多的ASO计划部分弥补了这一损失。

并非所有付款人都看到商业计划书减少。信诺(Cigna)同比吸引了329,000名客户,截至本季度末,该公司的注册人数为1,620万。 信诺(Cigna)首席执行官戴维·科达尼(David Cordani)表示:“我们看到的所有指标……都在继续强化我们在2019年商业领域非常有吸引力的增长前景。”

在CMS暂时暂停付款方提供MA计划后,Cigna将更多精力放在商业计划上。 信诺没事 去年夏天再次出售这些计划。

4.付款人正在寻找公共计划的机会

尽管付款人看到的商业计划会员资格下降,但他们发现托管医疗补助的增长潜力。

ent烯 最近购买了Fidelis Care 以37.5亿美元的价格收购,这使付款人在纽约增长最快的Medicaid管理的护理公司在马萨诸塞州排名第二。 Fidelis的160万会员遍布ACA,MA和Medicaid市场。 ent烯 预计Fidelis的收入将超过110亿美元。

关怀 对子午线的购买将使其成为密歇根州和伊利诺伊州会员的最大医疗补助付款方,那里分别拥有508,000和565,000会员。 关怀 表示,该交易将使它在六个州处于领先市场地位。

在成为佛罗里达州儿童医疗服务合同的唯一赢家之后,WellCare还将增加医疗补助会员资格。该公司预计,该合同将使佛罗里达医疗补助年收入增加15亿美元。

在最近的全州伊利诺伊州合同之后,Molina在第二季度吸收了近70,000名成员。

付款人还有其他医疗补助机会,因为更多的州对扩大医疗补助表示出兴趣。布德罗说弗吉尼亚的 即将进行的医疗补助扩张 带来40万名可能的成员。 缅因州选民还批准了医疗补助扩大计划 去年,越来越多的州正在扩大 投票 这个秋天。

但是,对于医疗补助付款人而言,这并非都是利好消息。 人道 的州合同制成员(包括双重资格人员)同比下降了13%。减少是在付款人未参加伊利诺伊州的综合护理计划以及佛罗里达州的医疗补助会员减少之后。话虽如此,Humana预计在获得新的佛罗里达州合同后,明年将提高医疗补助会员资格。

5.行业财务状况良好

第二季度报告显示,付款人(实际上是大多数医疗保健公司)的财务状况良好。 Axios 报告称,上市医疗保健公司在第二季度获得了数十亿美元的利润。实际上,他们的收入比第一季度还多,尤其是制药公司。这些数字不包括面对自身挑战的非营利性医院。

突出的两个财务数字是Aetna和Molina的收入结果。安泰(Aetna)停滞不前,但也处于CVS Health合并的中间。另外,该季度的利润率接近8%。

同时,莫利纳(Molina)在过去的一年中经历了剧变,当时他罢免了首席执行官马里奥·莫利纳(Mario Molina)和该公司创始人的儿子兼首席财务官约翰·莫利纳(John Molina)。付款人还撤回了交易所。因此,收入下降。

展望第三季度,  温德利  期望付款人有更多相同的东西。他说,保险公司将在第三季度电话会议期间开始公开讨论其2019年计划,包括潜在的MA增长。

以下是重要指标的细分,以显示付款人在第二季度的表现:

安泰

收入:156亿美元

与2017年第二季度相比:没有变化

利润:12亿美元

净利率:7.8%

会员:2200万

 

国歌

收入:227亿美元

与2017年第二季度相比:增长2.3%

利润:24亿美元

净利率:5.2%

会员人数:3950万

 

ent烯

收入:142亿美元

与2017年第二季度相比:增长19%

利润:3亿美元

净利率:2.1%

成员:1280万

 

信诺

收入:115亿美元

与2017年第二季度相比:增长10%

利润:1.93亿美元

净利率:1.4%

会员人数:1,620万

 

人道

收入:143亿美元

与2017年第二季度相比:增长5%

利润:1.93亿美元

净利率:1.4%

会员人数:1660万

 

莫利纳医疗保健

收入:49亿美元

与2017年第二季度相比:下降2.3%

利润:2.02亿美元

净利率:4.1%

成员:410万

 

联合健康集团

收入:561亿美元

与2017年第二季度相比:增长12.1%

利润:29亿美元

净利率:5.2%

成员:4880万

 

关怀

收入:46.1亿美元

与2017年第二季度相比:增长7.4%

利润:1.72亿美元

净利率:3.9%

成员:440万

提起下: 付款人 金融